摩根大通策略师Teresa Ho和Alex Roever在上周的一篇报告中写道：
“假设美联储在明年8月结束购债，就意味着我们可能会看到累计8500亿到1万亿美元的额外流动性无端注入金融体系。”
这一预测和之前石头证券的资深分析师在金融会议上的推测不谋而合，也从侧面证实了美联储购债对市场的影响力，发人深思。
石头证券的资深分析师最早于7月6日曾提出：
“Taper”实际上只是为了缩减购债的规模，而数据则可以看出市场上的真实流动性和美联储资产负债表的数字仍在不断上升，虽然速率较缓慢，但随着Taper周期的延长，从美联储方面注入的市场总流动性仍会呈现出昂扬向上的趋势。
（美联储资产负债表）
目前，包括石头证券的资深分析师在内的许多经济学家普遍认为：
市场的流动性明显已经过高，市场也不仅仅是简单的需要快速Taper，而是急需可以缩减资产负债表的方案，或者直接简单粗暴的加息。
遗憾的是，华尔街两位不愿透露姓名的分析师表示：
即便美联储从现在开始立即缩减规模，金融市场的扭曲情况也不会很快改变。
“短期来看，周一债券市场的数据反映了多种证券的利率均持续低于0.05％的美联储隔夜逆回购利率，这原本应被市场视为短期利率的下限。美联储在早先6月份的会议上就将隔夜逆回购利率调整了5个基点，以帮助支持短期融资市场的平稳运行。”石头证券的资深分析师如此解释道。
（美国短期国债收益率曲线图源：金融博客零对冲）
数据不难看出，随着大量的美元继续淹没融资市场，市场对于逆回购的需求量明显激增。而流动性暴增一定程度上是因为美联储继续购买资产、美国财政部持续“投放”资金，但最主要的其实是财政部为了“给债务上限留出空间”而削减的美债发行量。
石头证券的资深分析师强调：
美联储的隔夜逆回购工具在周一的使用量再创新纪录，高达1.136万亿美元，一举超过了最近8月18日触及的前记录1.116万亿美元。
（美联储固定利率逆回购接纳量）
对此，石头证券的资深分析师和摩根大通的两位策略师均表示：
“美联储或将在12月宣布缩减购债规模，但在那之前我们仍可能会看到美联储向金融系统中注入8500亿至1万亿美元的额外流动性。”