什么是政府债券？
政府债券是政府为各种目的筹集资金而发行的债务证券。本质上而言，购买政府债券的投资者将资金出借给政府，定期获得利息，并在到期时获得本金返还。政府债券由于得到发行政府的信誉支持，因此被视为是相对安全的投资。政府也会通过政府债券为公共项目提供资金，管理财务政策。
债券收益率与债券价格的反比关系
债券收益率和债券价格是金融界的两大重要概念。债券收益率指的是债券投资所赚取的利率，而债券价格则代表债券的市场价值。这两个概念密切相关并呈反比关系：债券价格上涨时，债券收益率会下降，反之亦然。
什么是惠誉的政府债券评级？
惠誉评级是全球金融市场中不可或缺的信用评级、评论和研究机构。就政府债券而言，惠誉评级本质上是对国家信誉进行评估。若政府评级较高（例如”AAA”级），则表明该国拖欠债务的可能性很低，因此该国的政府债券是一种安全的投资。相反，若政府评级较低（例如”BB”级或”C”级），则表明违约风险较高，也即投资此类债券的风险可能更高。
政府债券、股票和货币之间的关联性
政府债券、股票和本国货币之间的关系错综复杂，可以看作是在市场情绪和投资者信心的基础上形成的微妙平衡。从近期美国市场的走势可以看出，政府债券与股票呈正相关，与本国货币呈负相关。而不同资产类别之间的变化，都与美联储的利率政策息息相关。
2022年美联储大幅加息期间，利率飙升导致债券价格大幅跳水，因而出现了大范围的债券抛售。债券持有者纷纷出售收益率较低的债券，并以更低价回购收益率更高的债券。与此同时，债券收益率又是由债券的供求关系决定的，对市场情绪的变化可能会相当敏感。若债券收益率上升，这意味着投资者的期望投资回报更低。由于股票提供的回报一般高于债券，在此情形下持有股票的风险往往会增加。因此，债券收益率上升可能导致股票价格下跌。另一方面，若债券收益率走低，则意味着投资者的期望投资回报也更高，投资者因此会更倾向于股票投资，进而推高股价。
政府债券收益率也可反应出央行的政策利率。债券收益率上升时，由于投资者期望从该国国债中获得更高的回报，本国货币兑外国货币的汇率也会走强。交易者十分关注债券收益率与该国货币之间的关系，因为这对全球汇率和外汇市场的走向会产生重大影响。因此，由于政府债券价格与其收益率呈负相关，政府债券价格与该国货币也呈负相关。
近期美股下跌、美国国债收益率飙升和美元走强的趋势也能反应出其中的关系。但投资者在制定投资决策的时候，仍需将其他宏观和微观因素全部纳入考量。
