中新经纬5月30日电 题：全球粮价为何“高烧不退”？
作者 赵伟 国金证券(600109)首席经济学家
经历了2020年大幅上涨后，3月以来，国际粮价持续冲高、尤其是玉米、大豆等。国际粮价为何持续上涨？中国粮价会否受到影响？
全球粮食上涨愈演愈烈
2022年3月以来，本已高位的粮价再次“冲锋”。其中，玉米、大豆等国际农产品(000061)期货涨幅明显。
图1 近期粮食价格再度攀升
伴随全球农产品供应紧张、粮价大幅上涨，越来越多的经济体出于保障国内粮食供应、平抑国内粮价的考虑，开始对谷物、食用油等农产品采取出口限制。例如，5月中旬，印度宣布禁止小麦出口，并计划于6月初开始限制食糖出口；乌克兰也开始限制小麦、小米等农产品出口，直至年底。
供需失衡下，小麦等全球粮食供应处于历史低水平，进一步推升粮价。近两年，部分农产品供需已呈现明显失衡状态，例如，2021年底，全球小麦库存连续两年大幅减少。区域分布上也呈现出明显不平衡，非洲、南美洲、中东和部分北美国家库存处于明显低位。
图2 全球小麦供需情况
全球粮食涨价的“背后推手”
部分地区疫情反复、极端气候等，加大粮食供需缺口，全球粮食涨价早有“苗头”。2020年下半年拉尼娜来袭后，美国、巴西等农业大国先后遭遇严重干旱，主要粮食作物减产风险上升。除极端天气外，疫情反复等，也使得部分粮食产量受损，巴西大豆较为典型。
供需紧平衡下，俄乌冲突进一步“火上浇油”，小麦、油料等作物产量或明显减少。乌克兰是“欧洲粮仓”之一，七成以上的土地用于种植；3、4月正值大麦、油菜籽等农作物播种、生长的重要窗口期。与之类似，俄罗斯也是重要的农产品生产国和净出口国。俄乌局势复杂化或使得乌全境农作物播种明显下降。
地域冲突下，供应链也明显遭到破坏，部分农作物出口运输受阻。俄乌冲突爆发后，乌克兰粮食出口仰赖的黑海航运路线也明显受阻，运量、运速明显走低、放缓下，农产品运输明显受阻，刺激全球粮价上涨。
此外，生物燃料需求增加、化肥等农作物成本涨价也间接推升粮食价格。俄罗斯是化肥出口大国，氮肥、磷肥、钾肥出口占比均列世界前三；化肥出口量减少、叠加天然气等原料涨价，使得部分化肥价格大幅攀升，抬高农作物的生产成本。另一方面，原油等能源价格持续攀升，推升生物燃料需求等，也使得玉米等价格易上难下。
图3 俄罗斯是化肥重要出口国之一
图4 天然气涨价推升氮肥成本
中国粮价会否受到影响？
粮食作物的需求用途多来自食品加工等，波动较小；但供给端自2020年以来连续受到极端天气、疫情反复等干扰，2022年俄乌冲突进一步加剧供给紧平衡。事实上，2021年底，部分农作物供需缺口就已经明显拉大，较为典型的如小麦、大豆等，叠加部分国家的出口禁令，部分农产品供需缺口或仍有上升空间。
供需缺口下，部分国际粮食价格或仍将维持高位，中国进口依赖度较高的大豆等农产品价格或易涨难跌。相较于三大主粮，中国部分农产品进口依赖度较高，尤其是大豆。从进口结构中可以看出，乌克兰大豆是重要一环，但近两月进口数量已接近“零”。供给紧平衡下，国内大豆价格走势或更加敏感。
图5 国内大豆价格对国际价格敏感度较高
3月以来，国内疫情有所反复，部分产粮大省也受到阶段性冲击，或一定程度阶段性影响春耕。同时，化肥等农作物生产成本已明显涨价，或进一步推升粮食价格。
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