菲利普·费舍尔被誉为寻找潜在增长企业并对其进行长期投资的先驱之一。凭借对研究、评估和后续行动的高度关注,他帮助制定了成功的投资策略。以菲利普·费希尔 (Philip Fisher) 的卓越成就为背景,让我们探讨他的突破和对金融和投资领域产生重大影响的投资原则。


菲利普·费舍尔投资经历
费舍尔1907年出生于三藩市,父母是家里很多孩子中排名最小的,父亲是医生。费舍尔和祖母关系很好。
当他还是个孩子的时候,他就知道股市的存在和股价变化带来的机会。事情发生在费舍尔还在上小学的时候。
一天下课后,他去看望他的祖母。碰巧一位叔叔正在和他的祖母谈论未来工商业的繁荣和股票可能受到的影响。
费舍尔说:“我面前展开了一个全新的世界。虽然两人只谈了10分钟,但费舍尔却津津有味地听着。不久,费舍尔开始买卖股票。
20世纪20年代是美股狂热的时代,费舍尔也赚了一点钱。但他的父亲对他的股票交易非常不高兴,认为这是赌博。 费舍尔于1928年毕业于斯坦福大学商学院。
1928年5月,三藩市国安盎格国民银行前往商业研究所,希望招聘一名专注于投资的研究生。
费舍尔得到了这个机会,被聘为银行的证券统计师,后来的证券分析师,开始了他的投资生涯。
利普·费希尔的建议选择股票的标准
1、这家公司是否具备良好市场潜力的产品或服务,使得公司的销售额至少在几年之内能够大幅成长。
•销售额曲线的上升,是选择杰出投资目标的第一条件。

2、当公司现有的最佳产品增长潜力已被挖掘得差不多时,管理层是否有决心继续开发新产品或新工艺,以便进一步提高总销售额制造出新的利润点?
•产品升级/主营业务相关的多元化/管理层积极的业务态度。

3、考虑到公司规模,这家公司在研究发展方面作出的努力取得了多大效果?
•研发费用率的横向分析,只能作为粗略的衡量标准和线索,需要结合更多资料,避免产生误导。
•关注研发投入产出比:
对于一些优良的公司,花在研究上的每一份投入,最终所带的效益是其他公司的两倍有余。
•团队向心力:
优良的管理层、研究、生产、销售人员应建立紧密联系,最大化提高研发投入产出比。
•高管应了解商业研究的基本特征。随意叫停,三心二意不可取。
•市场调研很重要,是连接开发和销售的桥梁,判断研发项目是否有利可图。
•如何评价和国防合同有关的研究(包含三种情况)
•仔细研究过去一段时间内,如十年,公司所属研究机构的研究成果,对该公司的销售额和净利润产生了多大贡献。

4、这家公司有没有高于行业平均水平的销售团队?
•公司想长期稳定的成长,一支强大的销售团队不可或缺。

5、这家公司有没有足够的利润率?
•销售额只有在能够导致利润增加的情况下才有价值。
•避免投资边缘型公司(经济上升期时,基数低的小公司利润成长往往高于成熟企业,但只是虚假繁荣,难以维持)
•若公司拿出部分利润支持赢得更好未来的活动,如研发促销等,反而有可能是好的投资对象。
菲利普·费舍尔的一些值得一读的书
普通股非凡回报:这本书是一本重要且具有潜在变革性的文件,它将改变您的投资方式,特别是如果您想从股票中获得丰厚的回报。这本书影响了沃伦·巴菲特的投资风格。它以易于理解的语言编写,并提供了许多业务示例。这是一本刚接触股市的人应该读的书。
谨慎的投资者睡得好:在这本书中,费舍尔重点讨论了谨慎投资者的特征。他强调保守投资,即把购买力维持在最低风险水平。费舍尔特别关注投资的四个关键要素:(1)营销;(二)人员;(3) 独特性;(4)价值。
菲利普·费舍尔是一位领先的投资者,他的想法对投资界产生了巨大影响。费舍尔专注于寻找优质企业和长期增长潜力,形成了独特而有效的投资视角。